Stanowisko Zarządu PEPEES S.A. dotyczące wezwania na akcje własne.

Wezwanie zostało ogłoszone przez Zarząd Pepees w wykonaniu uchwały Walnego Zgromadzenia nr 29 z dnia 28 czerwca 2007 r. dotyczącej wyrażenia zgody na skup akcji własnych w celu umorzenia (por. raport bieżący nr 18/2007 z dnia 28 czerwca 2007 r.) w celu nabycia przez Pepees akcji własnych, stanowiących 29,06 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, w celu ich umorzenia.

Z uwagi na to, że Pepees jest podmiotem ogłaszającym Wezwanie, Zarząd Pepees nie przedstawia rekomendacji dotyczącej ogłoszonego Wezwania. Wezwanie stanowi ofertę Pepees skierowaną do wszystkich akcjonariuszy, podlegającą ich własnemu osądowi i ocenie. Warunki Wezwania przewidują zasadę równego traktowania wszystkich akcjonariuszy Peepes, z proporcjonalną redukcją w przypadku nadsubskrypcji zleceń sprzedaży akcji Pepees.

W dacie ogłoszenia Wezwania cena, po której miały być nabywane Akcje objęte wezwaniem, została określona na 270 (dwieście siedemdziesiąt) złotych za każdą Akcję. Średnia arytmetyczna ze średnich dziennych cen ważonych wolumenem obrotu z okresu 6 miesięcy poprzedzających ogłoszenie Wezwania, w czasie których dokonywany był obrót akcjami Pepees na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych S.A. wynosiła 164,91 złotych. Cena oferowana w Wezwaniu jest więc znacznie wyższa niż odpowiednia średnia cena rynkowa akcji Pepees z ostatnich sześciu miesięcy przed dniem ogłoszenia Wezwania.

Po dokonaniu przez Sąd Rejestrowy rejestracji zmian w Statucie Spółki wynikających z uchwały nr 27 Walnego Zgromadzenia z dnia 28 czerwca 2007 r. w sprawie podziału akcji w stosunku 1 do 100, o czym Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 26/2007, cena, po której nabywane będą akcje objęte Wezwaniem wynosi odpowiednio 2,70 złotych (dwa złote siedemdziesiąt groszy) za każdą akcję. Obecnie, w dniu 10 września 2007 r. cena rynkowa z ostatniego notowania akcji Pepees wynosi 1,80 złotych (jeden złoty osiemdziesiąt groszy).

W opinii Zarządu, biorąc pod uwagę wycenę rynkową, jakiej podlegały akcje Spółki w ostatnim okresie oraz wartość księgową na jedną nabywaną akcję cena, po której nabywane będą akcje objęte Wezwaniem odpowiada godziwej wartości Spółki.

Zarząd Pepees nie zasięgał opinii zewnętrznego podmiotu (biegłego) na temat ceny akcji oferowanej w Wezwaniu, ani nie otrzymał na ten temat opinii związków zawodowych działających w Spółce.

W drodze Wezwania nastąpi dystrybucja środków do akcjonariuszy w kwocie 91.800.000,00 złotych. Realizacja Wezwania i wydatkowanie środków na skup akcji własnych będzie się wiązać z koniecznością podjęcia przez Zarząd działań zmierzających do zmiany struktury finansowania planowanych inwestycji i zwiększeniem udziału środków z kredytów lub innych form finansowania zewnętrznego, co może wpłynąć na efektywność tych inwestycji. Realizacja Wezwania spowoduje również wzrost kosztów finansowych związanych z bieżącą działalnością Pepees. W opinii Zarządu, realizacja Wezwania nie powinna istotnie wpłynąć na poziom zatrudnienia w Pepees.

Akcjonariusze Pepees powinni mieć też świadomość, iż nie ma pewności, czy po zakończeniu Wezwania kurs Akcji Pepees utrzyma się na obecnym poziomie, wzrośnie, czy też ulegnie obniżeniu poniżej obecnego poziomu. Ponadto należy mieć na względzie, że skup 29% akcji własnych może doprowadzić do ograniczenia części kapitału zakładowego Pepees znajdującej się w wolnym obrocie (free float), co może odbić się na płynności akcji i spowodować większe niż w przeszłości wahania ich kursu giełdowego.

Raport sporządzono na podstawie art. 80 pkt.1 Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych